Preferencia y receso en ON convertibles (art. 149 Ley 27.440)
Reconoce derechos de preferencia y acrecer de accionistas y, en determinados casos, el derecho de receso frente a emisiones convertibles.
Qué regula el artículo 149
Reconoce derechos de preferencia y acrecer de accionistas y, en determinados casos, el derecho de receso frente a emisiones convertibles.
Sustitúyese el artículo 11 de la ley 23.576 y sus modificatorias, el que quedará redactado de la siguiente forma:
Artículo 11: Los accionistas que tengan derecho de preferencia y de acrecer en la suscripción de nuevas acciones pueden ejercerlo en la suscripción de obligaciones convertibles, siendo de aplicación lo dispuesto en los artículos 194 a 196 de la Ley General de Sociedades 19.550, t. o. 1.984 y sus modificaciones y el artículo 62 bis de la ley 26.831 y sus modificaciones.
Los accionistas disconformes con la emisión de obligaciones convertibles pueden ejercer el derecho de receso conforme al artículo 245 de la Ley General de Sociedades 19.550, t.o. 1.984 y sus modificaciones, salvo en las sociedades autorizadas a la oferta pública de sus acciones y en los supuestos del artículo siguiente.
Fuente: Ley 27.440, art. 149 — Texto original (Argentina.gob.ar)
Comentario
Una obligación convertible contiene una opción que puede terminar diluyendo a los accionistas existentes. Por eso la ley no la trata como deuda común: reconoce preferencia y acrecer para permitir que los accionistas conserven proporcionalmente su posición y contempla receso en situaciones determinadas. El equilibrio consiste en facilitar capitalización mediante deuda convertible sin eludir las protecciones que operarían frente a una emisión directa de acciones. La aplicación concreta depende del tipo de emisión, de las renuncias válidas y de las mayorías adoptadas.
Preguntas para profundizar
¿Por qué los accionistas tienen preferencia frente a ciertas ON convertibles?
¿El derecho de receso nace ante cualquier ON simple?
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