Securitización y fondos respaldados por letras hipotecarias (art. 28 Ley 27.440)
Sustituye el artículo 49 de la Ley 24.441 y permite utilizar letras hipotecarias como activos de respaldo para títulos de deuda, certificados de participación o fondos comunes de inversión.
Qué regula el artículo 28
Sustituye el artículo 49 de la Ley 24.441 y permite utilizar letras hipotecarias como activos de respaldo para títulos de deuda, certificados de participación o fondos comunes de inversión.
Sustitúyese el artículo 49 de la ley 24.441, y sus modificatorias, el que quedará redactado de la siguiente forma:
Artículo 49: Las personas autorizadas a hacer oferta pública como fiduciarios o a administrar fondos comunes de inversión, podrán emitir títulos de deuda y/o certificados de participación que tengan como garantía letras hipotecarias o constituir fondos comunes con ellos, conforme las disposiciones reglamentarias que se dicten.
Fuente: Ley 27.440, art. 28 — Texto original (Argentina.gob.ar)
Comentario
Este artículo desplaza la letra hipotecaria desde la relación individual acreedor-deudor hacia la financiación colectiva. Un conjunto de créditos hipotecarios puede convertirse en activo de un fideicomiso o fondo y respaldar valores colocados entre inversores. La técnica diversifica el riesgo y permite que quien originó los préstamos recupere liquidez para otorgar nuevos créditos. La autorización no elimina la regulación de cada vehículo: fiduciarios y administradores deben estar habilitados, la oferta pública se somete a CNV cuando corresponda y la calidad de las letras subyacentes sigue siendo determinante para la estructura. La norma crea la posibilidad jurídica; la ingeniería financiera concreta exige cumplir las reglas del vehículo elegido.
Preguntas para profundizar
¿El respaldo con letras hipotecarias convierte automáticamente una emisión en oferta pública?
¿Cuál es la ventaja de agrupar letras en un vehículo colectivo?
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El estudio tiene su sede central en Buenos Aires (Argentina) y brinda asesoramiento a clientes de todo el mundo.
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