Voto acumulativo: cómo la minoría elige directores (art. 263 LGS)
El artículo 263 de la Ley General de Sociedades otorga a los accionistas el voto acumulativo: el derecho a elegir hasta un tercio de las vacantes del directorio concentrando sus votos. El estatuto no puede derogarlo ni reglamentarlo de modo que dificulte su ejercicio, ni renovar el directorio en forma escalonada para neutralizarlo.
Qué regula el artículo 263
El artículo 263 consagra el voto acumulativo como herramienta de la minoría para acceder al directorio.
Los accionistas tienen derecho a elegir hasta un tercio (1/3) de las vacantes a llenar en el directorio por el sistema de voto acumulativo. El estatuto no puede derogar este derecho, ni reglamentarlo de manera que dificulte su ejercicio; pero se excluye en el supuesto previsto en el artículo 262. El directorio no podrá renovarse en forma parcial o escalonada, si de tal manera se impide el ejercicio del voto acumulativo.
Fuente: Ley 19.550, art. 263 — InfoLEG (texto oficial actualizado)
Comentario
El voto acumulativo permite a un accionista concentrar todos sus votos en pocos candidatos, para lograr que la minoría acceda al directorio (hasta un tercio de las vacantes). Es una de las principales herramientas de protección de los minoritarios en la S.A.
La ley lo protege de maniobras: el estatuto no puede derogarlo ni dificultarlo, y prohíbe la renovación escalonada del directorio cuando se usa para impedirlo. El procedimiento exige notificar a la sociedad con al menos tres días hábiles de anticipación; cumplido por un solo accionista, todos quedan habilitados a votar por este sistema.
Distinciones que se confunden
Impacto práctico
El voto acumulativo es clave para que la minoría tenga representación en el directorio. Conviene conocer el procedimiento (notificación previa) y vigilar cláusulas estatutarias que intenten neutralizarlo (renovación escalonada).
Preguntas frecuentes
¿Qué es el voto acumulativo?
¿El estatuto puede eliminar el voto acumulativo?
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